音讯面上，依据国务院关税税则委员会在4月11日发布的规则，对原产于美国的进口商品，加征关税税率由84%进步到125%。依据我国半导体职业协会在4月11日的紧急通知，“集成电路”原产地依照四位税则号改动准则确定，即流片地确定为原产地。
在此布景之下，华创证券看好国内模仿芯片、存储芯片、半导体设备厂商进一步进步市占率。此外，估计短期商场心情提振可为国内半导体设备厂商和模仿芯片公司估值进步发明机会。在新一轮中对美关税博弈中，国产设备厂商有望进一步进步在下流产线的商场份额。
揭露信息显现，科创半导体ETF（588170）盯梢上证科创板半导体资料设备主题指数，包括科创板中半导体设备和半导体资料细分范畴的硬科技公司。半导体设备和资料职业是重要的国产代替范畴，具有国产化率较低、国产代替天花板较高特点，充沛获益于人工智能革新下的半导体需求扩张。
每日经济新闻
摩根大通以为，我国半导体晶圆制作设备(WFE)在科技职业中方位最有利，原因是不受这些关税影响，而具有海外产能的 OSAT 公司应获益于我国关税的 “封装地址” 规矩。
在摩根大通看来，智能手机需求弱于预期以及消费电子产品的出口关税压力将给半导体规划公司的赢利率带来晦气影响。
职业挑选次序是：WFE>OSAT > 晶圆代工厂 > IDM > 规划公司;在这个范畴的首选股是中微公司、长电科技和华峰测控。
进口关税影响有限
美国规划公司如在美国以外取得晶圆制作 / 封装事务则不受(我国)关税影响;而美国 IDM 厂商遭到的影响较大(这取决于其封装地址)。射频和连接器遭到的晦气影响将较大，原因是其大多由美国厂商出产并直接运至我国。尽管人民币潜在价值降低或许形成进口零组件价格上涨，但在咱们看来我国关税反击的影响有限或许缓解科技供应链的本钱上涨。
具有海外产能的 OSAT 公司是潜在获益者
假如我国关税对 OSAT 适用 “封装地址规矩”，对海外 OSAT 产能的需求就或许增大。一起，“OSAT 白名单” 的施行应有助于安稳或进步价格;而曩昔两年有序的本钱开销则改进了全职业产能利用率。凭仗高运营杠杆，摩根大通估计 OSAT 厂商将获益于关税乱局完成赢利率上升和赢利增加。
本乡 WFE 处于最有利方位
得益于 2025 年 DeepSeck 激起的人工智能推理需求，国内先进逻辑和存储本钱开销均高于预期。在美国设备上的(进口)关税反击有望加速 WFE 国产化脚步，特别是先进制程;一起，跟着可靠性的提高和产能的扩展，本乡供货商的落后制程产线比例也在上升。2025 年 WFE 龙头供货商的在手订单估计将增加 30 - 40%，这或许保证其 2026 年及今后的出售。
最不看好规划公司
美国商场对我国智能手机制作商没有影响;不过，虽有政府补助，但国内智能手机零售销量趋于走弱。跟着出口需求下降，以价换量战略或许从轿车和工业使用扩展到智能手机和消费电子产品。在咱们看来，这或许给半导体规划公司的赢利率带来晦气影响。咱们的职业挑选次序是：WFE>OSAT > 晶圆代工厂 > IDM > 规划公司;咱们在这个范畴的首选股是中微公司、长电科技和华峰测控。
本文源自：智通财经APP
依据数据显现，美国简直90%的存储芯片都依靠进口，尽管美光在美国弗吉尼亚州设有Fab 4晶圆厂，但其设备陈旧，首要量产老制程DRAM，其产能占美光DRAM总产值的8%。现阶段美光首要的出产基地为新加坡，是与美国互利关税税率最低的国家之一。美光的剩下产能在我国台湾桃园厂（Fab 11）、台中厂（Fab 16）及日本广岛厂（Fab 15）。美光也方案从2025年开端，对其在美国老化的晶圆厂进行现代化改造，以便可以在中长期内出产包含高频宽內存（HBM）在内的顶级产品。
因而，整体来说，美国本乡缺少存储芯片产能，这也使得美国十分依靠进口存储芯片。因而，半导体业界预期，特朗普将很难对半导体加征高额关税。
但即便如此，特朗普政府对半导体加征关税仍然会影响到三星电子、SK海力士、美光等存储芯片厂商，特别是对在我国大陆有很多产能的三星、SK海力士来说，这不是一个好音讯。由于即便特朗普对存储芯片给予遍及关税或豁免，但仍会针对我国出产的半导体芯片征收的高关税。
依据市场调查公司Omdia的全球半导体产值剖析，在三星电子、SK海力士、美光这三家存储芯片企业中，估计SK海力士受特朗普半导体关税影响最大，由于其每年在我国无锡出产的DRAM晶圆到达了210万片，占其全球总产值的比重超越41%。
关于三星来说，其大部分DRAM产能均在韩国华城平和泽等地的工厂出产。可是，三星电子西安工厂却是该公司最大的NAND Flash闪存出产基地，占其总产能的40%以上。到2024年，西安厂区的晶圆年产值到达57万片，占比到达44%。
因而，即便特朗普对存储芯片施行一般关税办法，有或许只征收10%的根本关税，可是假如特朗普对我国制作的芯片加征高关税，那么SK海力士无锡工厂和三星西安工厂将面对危险。
修改：芯智讯-浪客剑
