莫名的硝烟｜寻觅扎夫里洛夫
美银剖析师在给客户的一份陈述中写道：“虽然电子产品关税仅仅推迟征收，并非必定撤销，但咱们以为这1 - 2个月的暂延期整体是利好的，由于这为人们就这个占芯片总需求约50%的要害终端商场进行评论供给了时刻。”
剖析师还弥补称，特朗普政府现在的言辞好像聚集于进步美国在半导体出产方面的自给自足才能，他们以为这“与经过征收关税来缩小长时间交易距离是相关但不同的方针”。剖析师估测，跟着特朗普总统清晰表明未来几个月将出台新的“职业性”关税，这终究可能会影响在我国拼装、运用海外制作处理器的美国电子产品。
剖析师解释道：“咱们不知道这些新的关税税率会是多少，但(达观地)假定它们会恰当考虑台积电(1950亿美元)、苹果(5000亿美元)和英伟达(2000亿美元)近期宣告的在美国扩展出资的方案。咱们估计，假以时日，台积电将在其亚利桑那州的工厂中，为大多数(即使不是悉数)美国无晶圆厂客户进行前端半导体加工。”
进一步剖析，剖析师表明，鉴于云本钱开销的“耐性”，像英伟达和博通这类与人工智能相关的半导体公司应会从中获益。他们也看好芯片规划公司，比方铿腾电子(CDNS.US)和新思科技(SNPS.US)，这两家公司都具有“安稳的”研制开销。
他们还说到，泛林集团(LRCX.US)和科磊公司(KLAC.US)这两家半导体设备公司可能会从工业回流中获益，而且这两家公司“仍处于有利位置，在很大程度上可以完成盈余预期” 。
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本文源自：智通财经网
从哈丁村到布列斯特要塞，我在白俄罗斯上了一堂“赤色教育”课
反制办法晋级！我国多部委回应美方晋级对华关税行为
问候，永不退让的反抗！
财务部部长蓝佛安：有足够的方针东西和资源保证全国财务收支平衡
高关税全面冲击美国半导体职业
陈述提出本年GDP添加5%左右、CPI涨幅2%左右，初次提出“愈加活跃的财务方针”，将接连施行了14年的“稳健的钱银方针”调整为“适度宽松的钱银方针”，把“提振消费”放在全年要点使命的首位。
本年开展首要预期方针发布
3月5日，十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府作业陈述。
本年开展首要预期方针是：国内生产总值添加5%左右；乡镇查询失业率5.5%左右，新增乡镇作业1200万以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入添加和经济添加同步；国际收支坚持根本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值能耗下降3%左右，生态环境质量继续改进。
财务方针方面，本年施行愈加活跃的财务方针：赤字率拟按4%左右组织，赤字规划5.66万亿元，拟发行超长时刻特别国债1.3万亿元。拟发行特别国债5000亿元，支撑国有大型商业银行弥补本钱。拟组织当地政府专项债券4.4万亿元。本年算计新增政府债款总规划11.86万亿元，比上年添加2.9万亿元。
钱银方针方面，陈述提出施行适度宽松的钱银方针。发挥好钱银方针东西的总量和结构两层功用，当令降准降息，坚持流动性富余，使社会融资规划、钱银供应量添加同经济添加、价格总水平预期方针相匹配。
在2025年政府作业使命中，榜首项便是提振消费。陈述提出，大力提振消费、进步出资效益，全方位扩展国内需求。并指出提振消费的多个方向，包含多渠道促进居民增收、组织超长时刻特别国债3000亿元支撑消费品以旧换新、服务消费多元化供应等。
【点评】陈述提出本年GDP添加5%左右、CPI涨幅2%左右等首要经济开展方针，初次提出“愈加活跃的财务方针”，将接连施行了14年的“稳健的钱银方针”调整为“适度宽松的钱银方针”，并把“提振消费”放在全年要点使命的首位。全体来看，2025年经济添加方针设定和宏观方针组织取向活跃、契合预期，将对我国经济行稳致远供给有力支撑。
五部分详解支撑科创方针大礼包
3月6日，十四届全国人大三次会议经济主题记者会举办，国家发改委、财务部、商务部、央行、证监会五部分负责人回应相关问题。会上宣告了建立国家创业出资引导基金、优化科技立异和技能改造再借款方针、推出债券商场“科技板”等支撑科创的严重行动。
国家发改委主任郑栅洁表明，将组成国家创业出资引导基金，带动当地资金、社会本钱近1万亿元，聚集硬科技、坚持长周期、进步容错率，经过商场化方法投向科技型企业。
我国人民银行行长潘功胜表明，将优化科技立异和技能改造再借款方针。进一步扩展再借款规划，从现在的5000亿元扩展到8000亿至10000亿元，更好满意企业的融资需求。央行将会同证监会、科技部等部分，立异推出债券商场的“科技板”。支撑金融组织、科技型企业、私募股权出资组织等三类主体发行科技立异债券，丰厚科技立异债券的产品体系。
证监会主席吴清表明，保险施行科创板第五套上市规范，更精准支撑优质科技企业发行上市。
【点评】在这场记者会上，科创成为我们最关怀的主题之一。上一年以来，新质生产力成为经济作业的高频词，AI大模型、人形机器人、国产原创药等不断涌现，在国内使用如火如荼，在国际上也引起很大颤动。开展新质生产力也是2025年一项要点作业。科技开展离不开资金支撑，央行等部分推出债券商场“科技板”等行动，意味着我国金融支撑科技立异进入新阶段。
2025年“国家账本”出炉
财务部3月5日提请十四届全国人大三次会议检查《关于2024年中心和当地预算履行情况与2025年中心和当地预算草案的陈述》（下称“预算陈述”）。
依据预算陈述，2025年全国一般公共预算收入估计添加0.1%，全国政府性基金预算收入估计添加0.7%。2025年全国一般公共预算开销估计添加4.4%，全国政府性基金预算开销估计添加23.1%。
3月6日，财务部部长蓝佛安在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表明，2025年财务方针在五方面“愈加给力”：在赤字组织上愈加给力、在开销强度上愈加给力、在政府债券规划上愈加给力、在搬运支付上愈加给力、在要点范畴保证上愈加给力。
预算陈述显现，2025年教育、养老等民生开销稳步添加。蓝佛安表明，本年全国教育开销、社会保证和作业开销均挨近4.5万亿元，别离添加6.1%和5.9%；科学技能开销超1.2万亿元，添加8.3%。卫生健康、住宅保证等范畴开销坚持较高增幅。
【点评】2025年经济接连上升向好态势将为财务收入添加供给支撑，但限制要素仍然许多，财务收支对立仍然杰出。2025年全国两本账收入估计微幅添加，在活跃财务方针发力下，开销增速均显着高于收入增速。专家剖析，本年预算账本一大特点是，不再偏重收入端减税降费，而是经过添加政府债款，特别中心财务债款，来扩展开销，扩展总需求，以安稳经济。一同教育、养老、医疗等民生开销稳步添加，折射强化宏观方针民生导向。
金融“五篇大文章”完好方针体系出炉
3月5日，国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的辅导定见》，提出作业方针和各篇文章施行途径：到2027年，“五篇大文章”有关范畴融资可得性和金融产品服务适配度继续提高，金融管理和配套准则机制愈加健全。
其间，科技金融体系与完成高水平科技自立自强方针需求更相适应。金融支撑绿色低碳开展和美丽我国建造质效进一步提高。普惠金融体系继续完善。养老金融产品和服务愈加丰厚。金融组织数字化转型获得活跃开展，数字化金融监管才能有用提高。
定见从3方面提出做好金融“五篇大文章”的方针办法。一是提高金融组织服务才能和支撑强度。引导各类金融组织和股权出资组织安身功用定位，为国家严重战略和要点范畴供给融资支撑。二是强化金融商场和根底设施服务功用。支撑债券、股权、外汇等金融商场丰厚产品谱系和危险管理东西，优化根底准则机制。三是加强方针引导和配套支撑。发挥钱银信贷方针总量和结构两层功用，加强财务、钱银、监管方针合力，加强对金融组织的鼓励引导。
【点评】自2024年央行建立信贷商场司以来，联合多个部分牵头出台各篇文章的辅导文件，并建立多项结构性钱银方针东西，推动金融支撑要点范畴力度不断提高。但方针行动之间仍缺少统筹和联动，金融“五篇大文章”的方针体系有待进一步完善。剖析以为，本次文件作为金融“五篇大文章”方针体系的“1”，与央行前期出台的各范畴专项文件一同，构成做好金融“五篇大文章”的完好方针体系。具体来说，一是一致方针规范，提出各范畴作业方针和施行途径；二是杰出要点，聚集金融服务的首要环节和短板弱项；三是加强统筹，发挥金融、科技、工业、财务等方针合力，完善有关根底设施和配套方针，将全面提高金融服务实体经济高质量开展质效。
1~2月出口同比添加3.4%
3月7日，海关总署发布的数据显现，以人民币计，1~2月，我国货物交易进出口总值同比下降1.2%。与上一年同期相比，本年前两个月少了两个作业日，除掉不可比要素影响，进出口添加1.7%。其间，出口添加3.4%，进口下降7.3%。以美元计，1~2月出口金额同比添加2.3%，进口同比下降8.4%。
按海关总署发布的数据，东盟、欧盟、美国和韩国为我国本年前两个月前四大交易合作伙伴。其间，对欧盟出口添加1.8%，对美国出口添加3.4%。前两个月我国出口机电产品2.33万亿元，添加5.4%，占我出口总值的60%。
【点评】本年前两个月我国货物交易局面全体平稳，出口方面，本年以来外需全体放缓，但抢出口效应仍在；进口增速较大回落首要是因为内需不振构成连累。展望未来，美国加征关税对我国出口将构成必定冲击，本年外贸局势仍然严峻。政府作业陈述提出，“扩展高水平对外敞开，活跃稳外贸稳外资。不管外部环境怎么改变，一直坚持对外敞开不动摇，稳步扩展准则型敞开，有序扩展自主敞开和单边敞开，以敞开促变革促开展”。信任跟着相关方针不断落地施行，我国有才能稳住外贸根本盘。
美对加墨关税方针一变再变
美国总统特朗普3月6日签署行政令，对契合“美国-墨西哥-加拿大协议”（美墨加协议）优惠条件的进口产品免征关税。特朗普还在交际媒体上宣告，对墨西哥加征的25%关税办法将在美墨加协议框架下暂缓履行直至4月2日。
前一天，美国白宫新闻发言人莱维特表明，特朗普已决议给予福特、通用和斯特兰蒂斯三大轿车制造商为期一个月的关税豁免，对其经过美墨加协议从墨西哥和加拿大进口的轿车产品暂时革除25%的关税。
墨西哥总统辛鲍姆回应称，墨西哥原定于9日举办集会宣告对美反制办法，现在“已无必要”，将以“节日”集会替代。
加拿大财务部长勒布朗表明，4月2日前不会对美国产品征收第二阶段报复性关税。但还有加拿大政府官员对媒体表明，现在对美国施行的榜首轮报复性关税将坚持不变。特鲁多也于6日表明，加拿大将坚决情绪，继续推动报复性关税和其他办法，直到特朗普彻底撤回。
特朗普于2月1日签署行政令，对进口自墨加两国的产品加征25%的关税。2月3日，特朗普宣告对两国加征关税办法暂缓30天施行，并继续进行商洽。3月4日依据这一决议，相关加征关税办法正式收效。
【点评】特朗普之所以急于推动关税方针，一方面是将关税作为商洽手法，另一方面急需关税收入来添补财务缺口。但特朗普第二任期的关税方针比榜首任期愈加紊乱和急进。历经了“宣判”“缓刑”“再判”的屡次重复后，本钱商场反应剧烈。在商场接连震动几日后，白宫又有所松口。特朗普关税方针原意是维护美国经济，但其重复的作为现已开端对美国经济构成负面影响。
特朗普：乌表明随时预备签署美乌矿藏协议
据新华社，美国中东问题特使威特科夫3月6日说，美国和乌克兰官员正在评论下周在沙特阿拉伯举办会谈的组织。
美国总统特朗普4日对国会参众两院宣布说话时说，当天早些时候，收到乌克兰总统泽连斯基写给他的信函。泽连斯基在信中说，乌克兰现已预备好尽早坐到商洽桌前，与美方一道完成俄乌持久平和，一同乌方已预备好“在任何（对美方）便利的时刻”签署美乌矿藏协议。
2月28日，泽连斯基到访美国白宫并与特朗普会晤，两边产生剧烈争持，未签署乌克兰向美国供给矿藏资源开采权的协议。随后特朗普命令暂停对乌克兰一切军事援助，直到特朗普确认乌克兰领导人表现出对“达到俄乌平和协议的诚心”。
【点评】上周末，跟着泽连斯基抵达白宫，这份协议一度挨近达到。但因为在安全保证这一中心范畴的不合巨大，两边不欢而散。一周之内特朗普对乌情绪几经回转，也是其“极限施压”战略的表现。两国领袖再次会晤，矿藏协议是否签署以及相关内容是否会有调整备受重视。
Manus一夜刷屏，约请码炒至天价
3月6日，一款名为“Manus”的AI产品刷屏科技圈，二手交易渠道闲鱼上所谓Manus约请码价格最高炒至近十万元，AI智能体概念股掀涨停潮。
Manus由我国创业公司Monica于近期发布。据团队介绍，Manus 是全球榜首款通用Agent（智能体）产品，具有独立处理杂乱使命的才能，经过自主考虑和体系规划，在虚拟环境中调用各类东西，为用户交给完好的使命效果。
其团队介绍，Manus在GAIA基准测验中，在一切三个难度级别上都获得了新的最先进（SOTA）功用，超过了OpenAI的DeepResearch（深度研讨）。
官方发布了一个4分钟的介绍和演示demo，选择了三个事例让Manus进行演示，包含对十几份简历进行挑选点评、依据需求挑选可购买的房产，以及进行股票剖析。从视频来看，Manus能够在用户浏览器上运转，在相似AI谈天的对话框里给出指令，Manus会考虑给出的指令后，调用用户设备上的各种功用去履行使命，并在右边一个独自的窗口中显现代码编写等履行进程，终究给用户完好的成果。
【点评】现在Manus还没有发表技能陈述，也没有彻底敞开，请求约请码需求经过苹果账号或谷歌账号进行注册，为数不多的参加体会人士对Manus点评褒贬不一。有业内人士以为，从视频上来看，Manus还仅仅限制在浏览器与代码功用的Agent，暂未具有在各大渠道替用户直接完成使命的才能，仍需继续深化调查，看一下产品才能的中心在哪里。但Manus“组局”的活跃意义在于为职业供给了一种新的商业模式思路——建立通用Agent生态，这可能是未来仅次于AI查找的第二大使用场景。
从中心看，10月份，中心一般公共预算收入1.07万亿元，同比增加7.9%，增幅比9月份的2.4%进步5.5个百分点。1—10月，中心一般公共预算收入8.2万亿元，同比降幅比1—9月收窄，出现上升趋势。后两个月，一方面，咱们在依法依规组织收入的一起，组织有关中心单位上缴一部分专项收益，弥补中心财政收入；另一方面，加强财政开销办理，保证要点开销，特别是中心对当地搬运付出资金足额到位。
从当地看，咱们拿出4000亿元当地政府债款总存限额，用于弥补当地政府归纳财力；鼓舞有条件的当地盘活政府存量资源财物，加强国有资本收益办理，保证财政开销需求。假如确有必要，当地还有预算安稳调理基金等存量资金可以动用。
总归，咱们有足够的方针东西和资源，可以保证本年全国财政收支完成平衡，要点开销力度不减。
每日经济新闻
